牛8配资 AH股震荡走低，创业板跌02%，科指跌超096%，锂矿、AI应用板逆势走强

整体看，今天市场处于消化压力、寻找新平衡的阶段。资金在高股息防御品种、区域性政策主题和超跌的科技龙头之间进行再配置。

11月17日，A股全天低开低走，三大指数集体收跌，创业板指跌0.2%。福建本地股、军工、锂矿、AI应用等板块领涨；贵金属、医药、光伏设备、培育钻石等板块领跌。

当沪指在4000点下方震荡整理，福建板块的涨停潮与锂电、AI的活跃反映出当前市场的选择——资金不愿离场，但也不敢冒进，最终在区域主题与确定性产业趋势中找到了暂时的平衡点。

消息面，近日，证监会主席吴清强调，在"十五五"时期，要着力推动市场更具韧性、更加稳健，制度更加包容、更具吸引力，上市公司质量更高、价值更优。这为资本市场的中长期发展指明了方向。

港股震荡走低，恒生指数收跌0.71%，恒生科技指数下跌0.96%，科技金融普遍弱势，军工股拉升，锂矿股强势。

债市方面，国债期货全线上涨，30年期主力合约涨0.33%。

商品方面，商品期货涨跌掺半，碳酸锂主力合约涨停，集运欧线涨超6%。

A股：截至收盘，沪指跌0.46%，深成指跌0.11%，创业板指跌0.2%

盘面上，个股涨跌互现，今日成交1.93万亿。板块方面，锂矿、福建本地股、水产领涨，医药、贵金属领跌。

具体来看，福建本地股再度大涨，海峡创新、平潭发展等多股涨停，资金对区域经济主题的追捧正进入白热化阶段。

锂电板块逆势走强，中矿资源、融捷股份等封板，延续了上周的强势。尽管龙头宁德时代因股东减持低开，但板块整体依然强势，消息面上，锂电材料涨价潮持续传导，氯化亚砜迎来价格猛涨。

军工股盘中拉升，长城军工、航天发展等涨停。消息面上，外交部、文旅部、教育部等多部门重要提醒，近期避免前往日本，日本公然发表挑衅言论，严重恶化中日人员交流氛围。中泰证券表示，日方挑衅使得地缘局势不确定性加剧，可能成为“推动祖国统一”的一大隐患，在我国核心利益受到外部威胁的情况下，国防建设投入有望持续加大，规划目标有望加速实现，将推动我国军工产业进一步高质量发展。

AI应用方向表现活跃，三六零、宣亚国际等涨停。消息面上，阿里巴巴正式启动“千问”项目，全力进军AI to C市场。“千问”项目基于Qwen最强模型打造一款同名个人AI助手——千问App，全面对标ChatGPT。目前，千问App公测版上线，与各类生活场景生态相结合，与ChatGPT展开全面竞争。开源证券研报认为，以阿里、百度等为代表的头部互联网厂商高度重视AI建设投资，积极推动AI应用产落地。其中，算力作为AI产业基础，国产算力产业链有望迎来建设井喷期，要重视算力板块投资机遇。

下跌方面，医药股集体调整，硕世生物跌超10%。

港股：恒生指数跌0.71%报26384点，恒生科技指数跌0.96%报5756点，市场情绪继续疲软，均录得2连跌行情。

盘面上，大型科技股、大型金融(银行、保险、券商)、中字头等权重表现低迷拖累大市下行，其中，上周五大跌超7%的百度再度下跌近3%，色金属板块齐跌，生物医药股、苹果概念股、建材水泥股、脑机接口概念股、内房股纷纷走低。另一方面，碳酸锂主力合约触及涨停，锂矿股逆势领涨，军工股拉升明显，中船防务盘中一度涨至9%，乳制品股、三胎概念股等消费股表现活跃。

债市：国债期货全线上涨，30年期主力合约涨0.33%，10年期主力合约涨0.09%，5年期主力合约涨0.05%，2年期主力合约涨0.03%。

商品：商品期货涨跌掺半，碳酸锂主力合约涨停，集运欧线涨超6%，铁矿石、螺纹钢、焦炭、热卷、硅铁涨超1%。沪银跌超4%，沪金跌超3%，甲醇、多晶硅、烧碱跌超2%。

消息面，碳酸锂期货市场受供需双增、库存持续下降驱动，呈现走强态势。

供给端呈现“国内增产、进口收缩”特征。据海关总署数据，9月碳酸锂进口量19596.9吨，环比减少10.3%，出口量150.816吨，环比锐减59.12%；CBC数据显示，10月国内碳酸锂产量51530吨，环比增加9.31%，但开工率43%，环比下降5个百分点，显示国内产能释放仍受制约。

需求层面，旺季效应显著，动力与储能需求同步提振。中国汽车动力电池产业创新联盟数据显示，10月国内动力电池装车量84.1GWh，环比增10.7%、同比增42.1%，其中磷酸铁锂电池装车67.5GWh，占比80.3%。终端市场同样强劲，10月新能源汽车产量177.2万辆，环比增长9.59%；销量171.5万辆，环比增长6.12%；累计出口201.4万辆，同比增幅90.36%；中游电解液、磷酸铁锂正极产量也环比提升，对碳酸锂采购需求形成有效拉动。

库存层面，加速去化、供需改善信号明确。数据显示，10月碳酸锂月度库存84234吨，本周SMM周度库存120472吨，其中冶炼厂库存28270吨、正极厂48772吨、电池及贸易商43430吨，全产业链库存呈下降趋势。此外，本周碳酸锂周度库存12.05万吨，环比减少3481吨，去库节奏加快，现货市场成交活跃度提升。

瑞达期货研究员陈思嘉表示，碳酸锂基本面处于供需双增局面，需求增速及预期较好带动产业库存持续下降，虽国内锂盐厂开工较高、智利出口量走高将带来进口增量，但需求端支撑明确，锂价后续或将有所支撑，需关注供应增量落地节奏。

东证期货首席分析师孙伟东表示，短期碳酸锂受旺盛需求与去库加速支撑，盘面维持高位震荡，不过现货侧已显疲弱，贸易环节库存累积、终端采买收缩，且明年动力市场走弱或提前反映在12月需求中，中期需关注需求环比走弱和矿山复产节奏明朗后的市场变化。

AI应用、锂矿股逆势活跃

三六零、宣亚国际等多只软件相关个股触及涨停，东方国信、蓝色光标跟涨。

据华尔街见闻文章，11月16日，阿里巴巴官宣其旗舰AI应用正式由“通义”更名为“千问”，并向公众开放测试。市场的反应立竿见影，在千问APP上线消息的刺激下，周一AI应用板块集体大涨；华为即将于11月21日发布一项AI领域的突破性技术，旨在解决算力资源利用效率的难题。该技术通过软件创新，可将GPU、NPU等算力资源的利用率从行业平均的30%至40%显著提升至70%，从而大幅释放算力硬件潜能。

瑞银分析师指出，“现在是科技/AI周期的早期阶段，整体环境接近见顶前1.5—2年。”他认为，当前微观情况是健康的，AI投资资金来自现金流，开展巨额投资的企业的杠杆率较低，估值不高于其余市场。在新兴市场，确定AI受益者约占指数的23%，贡献2025年回报率的42%以上。预计2026年AI股票的每股收益增长可能保持20%以上，2027年恢复常态。总的来说，继续交易AI叙事是合理的。

招商证券也在此前研报表示，下一阶段AI视频应用的发展将有三个趋势：一是AI视频与社交互动深度融合，消费级应用落地加速；二是向生态系统演进，AI视频集成平台化程度提升；三是AI视频与AI Agent深度结合，一站式解决视频创作需求。

A股锂电池板块延续强势，天华新能20cm涨停，大中矿业3连板，盛新锂能、雅化集团、丰元股份等10余股涨停。

消息面上，11月16日，赣锋锂业董事长李良彬在行业峰会上表示，如果明年需求增速超过30%，甚至达到40%，短期内供应无法平衡，价格可能会突破15万元/吨甚至20万元/吨。另一方面，碳酸锂期货主力合约涨7%。

万联证券认为，锂电中游材料厂商业绩有望持续修复，电池、结构件环节公司盈利有望持续增强，建议积极关注中游材料环节公司业绩修复投资机会。

水产、福建板走强

水产养殖板块大涨，中水渔业、开创国际、大湖股份涨停，好当家、獐子岛等多股跟涨。

消息面，水利部透露，目前，我国节水产业呈现出蓬勃发展的良好势头，农业、工业、城镇生活、非常规水等领域涌现出一批龙头企业，各地新建成多个节水产业园区，节水相关产业市场规模估算超7600亿元，以京津冀、长三角、粤港澳大湾区三大产业高地和成渝、山东、陕西等多个设备制造、科研创新集聚区为代表的“三地多区”节水产业集群发展格局已经形成。这为建设节水型社会、节约集约利用水资源、保障我国水安全提供了有力支撑。

福建本地股再度爆发，三木集团七连板，厦工股份、平潭发展等10余股涨停。

今日市场虽然指数承压，但内部结构性行情火热。资金紧紧围绕政策驱动（如福建板块、新质生产力）和产业趋势（如AI应用、锂矿、芯片）两大主线进行布局。

消息面上，中信建投认为，当前机构关注基础化工、国防军工、汽车、纺织服装、非银行金融和传媒行业，通信行业的机构关注度从高位下降。最近一周“石油石化”、“煤炭”、“钢铁”、“轻工制造”和“非银行金融”行业的机构关注度在提升。当前较多行业处于触发拥挤指标阈值的状态(流动性、成分股一致性)。2025年11月看好电力及公用事业、基础化工、电力设备及新能源、电子和计算机的相对收益。黄金、白银、铜和原油的VIX抬升，中长期依然看多黄金。

中信建投研报称，中美关系改善预期兑现后，市场风险偏好有所下降，上证指数于4000点附近震荡，全A成交额中枢下降至2万亿左右，近期资金在主题投资及景气成长方向较为活跃，中信建投认为后续市场或继续维持震荡轮动状态；因短期博弈及市场长逻辑未改，目前市场呈现震荡轮动特征，后续破局的关键在于资金或进攻新的主线，市场方向逐步统一；中期配置方面，可采取攻守兼备的策略，围绕明确景气线索进攻，勿过度频繁切换。重点关注板块包括：红利、化工新材料、超硬材料、锂电材料、钢铁、农林牧渔、电池、AI等。

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